تاثير كاهش نرخ سود بانكي بر قيمت مسكن

تاثير كاهش نرخ سود بانكي بر قيمت مسكن

بانك مركزي بالاخره تصميم كبري را گرفت و نرخ هاي سود بانكي را از روز 11 شهريورماه كاهش داد. صرف نظر از اينكه هنوز هم برخي از بانكها، با لطايف الحيلي نرخ هاي سود بالاتر از نرخ هاي رسمي به سپرده گذاران پرداخت مي كنند، سوال اين است كه كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي چه تاثيري بر بازار مسكن خواهد داشت؟
كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي از دو كانال، تقاضاي مسكن را تحريك مي‌نمايد:
1-با كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي، انگيزه سپرده ‏‏گذاري در بانك، كاهش يافته و بخشي از نقدينگي به سمت بازار مسكن روانه مي شود و باعث تحريك تقاضاي مسكن خريد و فروش خانه و در نتيجه افزايش قيمت مسكن مي شود. اين پديده بر اين مبنا استوار است كه مسكن و حساب‌هاي پس‌انداز بانكي، دارايي‌هاي جايگزين هستند؛ ازاين‏ رو هر زمان كه بازدهي يكي از اين دو دارايي‌ كاهش مي‌يابد، تقاضا به سمت دارايي رقيب جريان مي‌يابد. شايان توجه است كه به اعتقاد بسياري از صاحب‏نظران اقتصاد مسكن در ايران، مهم‎ترين بازار رقيب مسكن، سپرده‎هاي بانكي است.
2-نرخ سود تسهيلات بانكي ارتباط نزديكي با نرخ سود سپرده هاي بانكي دارد. بر اين اساس با كاهش نرخ سود سپرده ها، نرخ سود تسهيلات خريد نيز به تدريج كاهش يافته و تمايل خريداران براي پذيرش بدهيِ بالا و خريد خانه افزايش مي‌يابد كه اين مسأله، تحريك بيش‌تر تقاضا (خصوصا تقاضاي مصرفي) و در نهايت افزايش تدريجي قيمت مسكن را به دنبال دارد.
مجموع دو عامل فوق موجب انتقال به راست منحني تقاضاي مسكن بر اثر كاهش نرخ سود بانكي و به تبع افزايش قيمت مسكن است.
در سمت عرضه مسكن نيز با كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي، زمينه كاهش نرخ سود تسهيلات توليد مسكن فراهم مي گردد كه اين موضوع مي تواند به نوبه خود موجب تعديل هزينه تمام شده ساخت مسكن شود.
با اين حال به نظر مي‏ رسد در كوتاه مدت و ميان مدت، اثر تغييرات بهره بانكي بر سمت تقاضاي مسكن، به مراتب قوي‎تر از سمت عرضه است.

در مجموع، برآيند اثر كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي بر قيمت مسكن (صرف نظر از ساير عوامل تاثير گذار همچون خانه هاي خالي، نقدينگي، قيمت نفت، وام مسكن و...) افزايشي ارزيابي مي شود.